The Effect of Exchange Rate Volatility on Export and Import of Turkey on Sectoral Basis

Abstract

In this study, the effects of Exchange rate volatility on export and import of Turkey is analysed by employing monthly trade data for the period from January 2004 to November 2015. The study is extended to cover both sectoral and country specific export and import volumes. The major aim of this study is to show how fluctuations in foreign exchange rate change the volume of exports and imports among various sectors in Turkey. In this paper export and import volume equation is formulated using sectoral data in which explanatory variables are derived from the volatility of each country’s nominal exchange rate against the TRY, bilateral real effective exchange rates for each country that Turkey has foreign trade relationship. The dependent or target variable is the percentage change in the trade size in USD amount both for export and import. In this analysis, 6 different regression algorithms are utilized to explain the effect of exchange rate volatility on industrial activities for exportand import in Turkey. The impact of features on the target feature is analyzed using linear, ridge, lasso, random forest, decision ree and gradient boosting regression algorithms. According to results of these 6 algorithms, for Turkey, the volatility of exchangerate has significant impact on some sectors and on broad product group categories in both export and import up to 26%. The sectors that most exposed to Exchange rate volatilities are seen in ‘Giyim Eşyası’ in export and ‘Binek otomobilleri’ in import. For export, ‘Rusya Federasyonu’, and for import ‘İtalya’ is the most sensitive countries against exchange rate volatility in Turkey.

Bu çalışmada döviz kurundaki oynaklığın Türkiye’nin farklı sektörlerinin ihracat ve ithalat hacimlerine olan etkisi incelenmiştir. Çalışmada kullanılan veri seti aylık bazda Ocak 2004 ve Kasım 2015 tarihlerini kapsamaktadır. Döviz kurundaki oynaklığın etkisi sektör ve ülke bazında hem ithalat hem ihracat alanlarında analiz edilmiştir. Bu çalışmanın temel amacı son yıllarda artan döviz kurundaki dalgalanmaların Türkiye’de farklı sektörlerin ihracat ve ithalat hacimlerindeki değişimine olan etkisini anlamaya çalışmaktır. Raporda, ihracat ve ithalat hacimlerindeki değişim sektör ve ürün grupları bazında formülize edilmiştir. Modellemede kullanılan bağımsız değişkenler Türk Lirasına karşılık çeşitli ülkelerin nominal döviz kurları, Türkiye ile ticari ilişkisi olan ülkelerin para birimleri veTürkLirasıarasındakireelefektifdövizkurlarıbazalınarakoluşturulmuştur.Modellemede kullanılan bağımlı değişkenler ise ihracat ve ithalat rakamlarındaki aylara göre yüzdesel değişimlerdir. Bu çalışmada döviz kuru oynaklığının sektörlerin ihracat ve ithalat hacimlerindeki etkisi regresyon metodu ile analiz edildi. Bağımsız değişkenlerin modele katkısı linear, ridge, lasso, rassal orman, karar ağaçları ve gradyan artırma regresyon modelleriyle incelendi. 6 farklı regresyon algoritmasının sonuçlarına göre, Türkiye’de döviz kuru oynaklığının bazı sektör ve geniş ürün gruplarının ihracat ve ithalat hacimlerindeki değişimi üzerinde 26%’ ya kadar ciddi etkileri olduğu saptanmıştır. Döviz kuru oynaklığından en çok etkilenen sektörün ihracatta ‘Giyim eşyası’, ithalatta ise ‘Binek otomobilleri’ olduğu gözlenmiştir. İhracatta ‘Rusya Federasyonu’ en fazla etkilenen ülke olurken, ithalatta ise ‘İtalya’ döviz kurundaki oynaklıktan en çok etkilenen ülke olarak öne çıkmıştır.